基金巨额赎回是好是坏？有什么后果？谷主•2022

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项宜真网友提问：

基金巨额赎回是好是坏？有什么后果？谷主•2022

优质答案：

基金巨额赎回是指在单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的10%时，在赎回比例不低于基金总规模的10%的条件下，基金治理人可以暂缓处理剩余的赎回申请。

单个开放日的净赎回申请有两种，一种是基金的赎回申请，另一种是基金转换期间的转出申请，减往当日发生的基金申购申请和基金转换期间的转进申请后的余额。假设一只基金当天的净值是100亿。假如申请赎回的金额减往申请申购的金额超过10亿，就会触发巨额赎回的条款。

假如碰到了巨额赎回，后果就是基金经理可以不用给基金持有人支付现金吗?当然不是。

即使在巨额赎回的情况下，基金经理也应该支付至少占基金总规模10%的现金。其余赎回，基金治理人可与基金投资人协商申请延期。想了解更多信息可点击基金赎回到账时间。

因此，在申请赎回时，投资者可以有两种方式选择：分别是连续赎回和取消赎回。

选择取消赎回的话，未赎回的份额将被视为未申请赎回。

选择连续赎回，那么基金治理人必须在前20个交易日内将现金支付给投资者。

分析基金巨额赎回对基金经理的影响，主要看基金的仓位。假如一个基金经理仓位轻，现金量大，比如巴菲特，据说他现在治理的基金里有50%的现金在等抄底。那么，当基金治理人有能力支付投资者的全部赎回申请时，就会按照正常的赎回程序进行。但是，假如基金经理的仓位很重，他们没有现金支付投资者的赎回。在这种情况下，有两种方法。一种是出售股票，将其返还给资金，然后支付给投资者。但是，假如大量抛售股票，股价肯定会下跌，甚至跌停也可能卖不出往。假如不能卖出股票，只能接受赎回比例不低于前一日基金总份额的10%，其他赎回申请顺延。

但我们之前说过，即使可以申请延期，也要交20个交易日的用度，也要在指定媒体上公告。这种情况下基金治理人也可以选择暂停接受赎回申请。

一旦出现上述情况，就会更加严重。可能会出现基金资产净值大幅下降的情况，严重的话还可能引发挤兑，基金经理暂停接受赎回申请，损害整个业界声誉，引发连锁反应。

这个时候市场信心会丧失，价格会下跌，市场会融化。否则对同意取消赎回的投资者是不公平的，进一步加重了持续赎回的次数。

短期来看，赎回本钱会计进基金资产，所以赎回日对投资者有利。从长期来看，基金巨额赎回是利空，由于巨额赎回会迫使基金经理卖出基金的投资标的，以此来支付巨额赎回的压力。基金经理卖出股票，基金净值就会下跌。基金净值下跌后，投资者看到收益不好就会想赎回。

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